O lançamento do Tesouro Reserva chamou a atenção de investidores por reunir características importantes para uma reserva de emergência. O novo título público do Tesouro Direto funciona 24 horas por dia, sete dias por semana, permitindo resgate a qualquer momento. O retorno acompanha 100% da taxa Selic, e o investimento tem a garantia do Tesouro Nacional, sem oscilação de preço ou taxa.
Apesar de inovador como título público, o Tesouro Reserva não é pioneiro em todas essas características. O resgate 24 horas já existe em alguns CDBs de bancos e na Poupança. O retorno de 100% da Selic também é próximo ao que CDBs oferecem, atrelado ao CDI. A ausência de oscilação de preço também está presente nos CDBs e na Poupança.
Para entender as diferenças, foram feitas simulações. Em uma simulação com R$ 50 mil aplicados por um ano, considerando a Selic em 14,5% ao ano, o Tesouro Reserva teria rentabilidade líquida de 12,15%, totalizando R$ 56.070. Um CDB que rende 100% do CDI teria 12,30% de retorno, totalizando R$ 56.163. A Poupança renderia 6,17%, totalizando R$ 53.085.
A diferença entre Tesouro Reserva e CDB é pequena, de menos de R$ 100 por ano. Isso ocorre porque o Tesouro Reserva tem taxa de custódia de 0,20% ao ano para aplicações acima de R$ 10 mil, custo que CDBs não têm. Já a Poupança perde na disputa, com R$ 3 mil a menos em um ano, mesmo com a isenção de Imposto de Renda.
Em outra simulação, com R$ 5 mil aplicados por um ano, a diferença entre Tesouro Reserva e CDB desaparece. Ambos teriam rentabilidade líquida de 12,30%, totalizando R$ 5.616. Como o valor está abaixo do limite de R$ 10 mil, não há taxa de custódia. A Poupança continuaria atrás, com R$ 5.308 no mesmo período.
Um ponto relevante é que a Poupança tem uma “data de aniversário” para liberar o rendimento, geralmente 30 dias após o depósito. Se o recurso for retirado antes dessa data, não há crédito de rendimentos naquele mês. Nos outros produtos, a remuneração é proporcional ao tempo de aplicação, contabilizando todos os dias úteis.
O Tesouro Reserva se destaca mais pelos fundamentos do que pela rentabilidade. O título elimina o ruído do horário de resgate, permitindo liquidez 24 horas. Embora existam CDBs com essa característica, a maioria ainda oferece resgates no mesmo dia ou no dia útil seguinte, dentro do horário comercial.
Outro ponto é o risco. O Tesouro Reserva tem a garantia do Tesouro Nacional, considerado o menor risco de crédito da economia brasileira. No CDB, o risco está associado ao banco emissor, com garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) de até R$ 250 mil por CPF por instituição.
